Overview of the SEBI Ruling
- Speaker: CS Anup Jain
- Context: Discussion on a recent ruling by the Securities Appellate Tribunal (SAT) regarding the responsibilities of Company Secretaries (CS).
Key Points of the Ruling
- Case Background: The case involved Mr. V. Shankar, a Company Secretary at Deccan Chronicle Holdings, who signed financial statements and a buyback announcement.
- SEBI's Action: SEBI imposed a penalty of ₹10 lakhs on Mr. Shankar, stating that he failed to verify the accuracy of the financial statements before signing.
- SAT's Decision: SAT overturned SEBI's ruling, stating that the role of a Company Secretary is to ensure compliance, not to verify the accuracy of financial statements.
- Responsibilities Clarified: SAT emphasized that the verification of financial statements is the responsibility of the Board of Directors and statutory auditors, not the Company Secretary.
Implications for Company Secretaries
- Compliance vs. Verification: The ruling clarifies the distinction between compliance duties and the verification of financial accuracy. For a deeper understanding of the roles involved, refer to our Comprehensive Summary of Appointment and Qualification of Directors.
- Professional Responsibilities: Company Secretaries are responsible for signing documents as part of their statutory duties, but they are not liable for the accuracy of the financial statements they sign. This aligns with the principles discussed in the Comprehensive Guide to Company Law: Key Concepts and Exam Preparation.
Call to Action
- Engagement: CS Anup invites viewers to share their opinions on the ruling in the comments section, encouraging discussion on its implications for the profession.
Conclusion
This ruling is significant for Company Secretaries and students in the field, as it delineates their responsibilities and protects them from undue penalties related to financial statement accuracy. For those preparing for exams, the Delhi University Company Law Exam Preparation: A Comprehensive One-Shot Revision Guide may provide additional insights.
हेलो दोस्तों, कैसे हैं आप सब लोग? मैं हूं सीएस अनूप जैन और आप सब लोगों के लिए एक बहुत ही शानदार केस स्टडी लेकर आया
हूं। और यह दो अभी मई 2025 की रूलिंग है। आपका एग्जाम अभी जून में है या दिसंबर में है। जब भी है कंपनी सेक्रेटरी प्रोफेशन के
लिए एक शानदार रूलिंग है जो सेट ने दी है। सिक्योरिटी अपीलेट ट्राइबनल ने दी है। और ये रूलिंग हर कंपनी सेक्रेटरी को और हर
कंपनी सेक्रेटरी प्रोफेशन को और हर कंपनी सेक्रेटरी स्टूडेंट को देखनी चाहिए। ठीक है सर। अब जरा ध्यान से सुनिएगा। वी शंकर
वैसे सैबी हुआ क्या? वी शंकर जो वी शंकर सर थे वह कंपनी सेक्रेटरी थे डेक्कन क्रॉनिकल होल्डिंग के कंपनी सेक्रेटरी थे
कंपनी सेक्रेटरी के आपको पता होगा कंपनी सेक्रेटरी के एक ऑब्लिगेशन है उसे फाइनेंसियल स्टेटमेंट क्या करनी पड़ती है
साइन करनी पड़ती है फाइनेंसियल स्टेटमेंट साइन करनी पड़ती है और उन्होंने यू नो दैट एज़ पर द कंपनी इज़ एक्ट फाइनेंसियल
स्टेटमेंट अगर कंपनी में कंपनी सेक्रेटरी है तो चेयर पर्सन साइन करता है या फिर दो डायरेक्टर साइन करते हैं वन शैल बी एमडी
इफ एनी और सर अगर कंपनी में सीएस है तो वो भी साइन करता है तो कंपनी सेक्रेटरी साइन करेगा और उसने क्या किया कंपनी सेक्रेटरी
ने वी शंकर ने फाइनेंसियल स्टेटमेंट साइन भी करी और उसके साथ-साथ बायबैक की जो अनाउंसमेंट होती है
जो बायबैक की जो अनाउंसमेंट होती है कि हम बायबैक लेकर आ रहे हैं उसको भी उसने साइन कर दिया। किसने? मिस्टर कंपनी सेक्रेटरी
ने। एक तो फाइनेंसियल स्टेटमेंट को साइन किया और बायबैक की जो कंपनी बायबैक ला रही थी उसके अनाउंसमेंट को भी उन्होंने साइन
कर दिया वी शंकर जी ने। ठीक है? अब सेबी ने उनके ऊपर 10 लाख की पेनल्टी लगा दी कंपनी सेक्रेटरी के ऊपर। क्या कह के कि
आपने जो फाइनेंसियल स्टेटमेंट साइन करी है और जो बायबैक की स्टेटमेंट साइन करी है वो बायबैक की स्टेटमेंट जो आपने साइन करी है
कि हम बायबैक करेंगे। इट इज़ बेस्ड दैट बायबैक इज़ बेस्ड ऑन द फाइनेंसियल स्टेटमेंट व्हिच फाइनेंसियल स्टेटमेंट इज़
एब्सोलुटली रॉन्ग। और आपने एक ऐसी फाइनेंसियल मतलब मोटा-मोटा समझ लो। फाइनेंसियल स्टेटमेंट जो आपने साइन करी है
वो गलत है। और क्योंकि क्या आप देख नहीं सकते थे क्या आपकी आंखें नहीं थी? आपने देखकर साइन क्यों नहीं किया? तो
फाइनेंसियल स्टेटमेंट आपने क्योंकि गलत तरीके से आपने साइन कर दी और आपने देखा नहीं और वो तो मिस स्टेटमेंट थी उसके अंदर
तो हमने 10 लाख की पेनल्टी ठोक दी। सर अपील चली गई किस सेबी ने बोला सीए शुड हैव वेरीिफाइड फाइनेंसियल स्टेटमेंट बिफोर
साइनिंग। फाइनेंसियल स्टेटमेंट को साइन करने से पहले या फिर कोई और चीज साइन करने से पहले वेरीफाई कर लेना चाहिए। अपील चली
गई सेट भैया के पास। सेट ने क्या बोला? सेट ने बोला रोल ऑफ सीएस एस अ कंप्लायंस ऑफिसर लिमिटेड टू एनश्योरिंग कंप्लायंस
नोट टू वेरीफाई द एक्यूरेसी ऑफ़ द फाइनेंसियल स्टेटमेंट। सेट ने भाई साहब सेबी की अपील को कैंसिल सेबी के ऑर्डर को
कैंसिल कर दिया। बोला सेट ने क्या? सेट ने बोला भैया बात ऐसी है। कंप्लायंस ऑफिसर का काम है साइन करना। वो उसके फाइनेंशियल
स्टेटमेंट के अंदर उसके उसको वेरीफाई करना उसका काम नहीं है। और सेट ने एक चीज और बोली बहुत शानदार। अप्रूवल एंड वेरिफिकेशन
ऑफ अकाउंट लाइ विद अ भाई जो फाइनेंसियल स्टेटमेंट में जो लिखा हुआ है वो बोर्ड ऑफ़ डायरेक्टर वेरीफाई करेगा और उसके स्टचरी
ऑडिटर वेरीफाई करेंगे। कंपनी सेक्रेटरी कैसे वेरीफाई करेगा? मुझे बताओ बुक्स ऑफ अकाउंट बनाने के लिए जिम्मेदार कौन? बोर्ड
ऑफ़ डायरेक्टर उसे ऑडिट करने के लिए जिम्मेदार कौन? दैट इज़ अ द स्टैच्युरी ऑडिटर द चार्टर्ड अकाउंटेंट। किसी ने
बनाया किसी ने ऑडिट किया। और हमारी तो स्ट और सेट ने एक चीज़ और बोली। सेट ने एक चीज़ और बोली साइनिंग ऑफ़ फाइनेंसियल स्टेटमेंट
इज़ अ स्टैचरी ड्यूटी ऑन द बिहाफ ऑफ़ द बोर्ड एंड नॉट द पर्सनल एंडोर्समेंट। और ये फाइनेंसियल स्टेटमेंट तो साइन करना
कंपनी सेक्रेटरी की स्टचुरी ड्यूटी है। और सर किसी ने जिसने बुक्स ऑफ अकाउंट बनाए हैं और जिसने ऑडिट करा उसने जब सही नहीं
बताया तो सर उनकी जिम्मेदारी बनती है ना कि कंपनी सेक्रेटरी की जिम्मेदारी बनती है। तो कंपनी सेक्रेटरी की जिम्मेदारी
नहीं बनती। ऐसा सेट ने बोला और सेट ने सेबी के ऑर्डर को क्वेश कर दिया और बोला हमारे कंपनी सेक्रेटरी पे कोई पेनल्टी
नहीं लगनी चाहिए। लेकिन दोस्तों मेरा एक सवाल है आप लोगों से आपने हां जी हां जी क्या आपको मेरी बात समझ में आई? अब
मेरा एक सवाल है आप लोगों से। मतलब सेट ने रूलिंग तो दे दी। मैंने आपको 3-4 मिनट में बात समझा दी। क्या है? अब मेरा एक सवाल है
सेट की जो रूलिंग है आपको समझ में आ गई? मतलब अगर आप फाइनेंसियल स्टेटमेंट साइन कर रहे हो तो सर इसकी वेरीफाई वेरिफिकेशन
करना जिम्मेदारी बोर्ड और स्टचरी ऑडिटर की बनती है ना कि कंपनी सेक्रेटरी कंपनी सेक्रेटरी तो स्टचूरी ड्यूटी है इसलिए
उसने साइन किया है तो मेरा मेरा सवाल ये है सेट की रूलिंग से कंपनी सेक्रेटरी भाई साहब तो बच गए मेरा सवाल है आप लोग अपना
दिमाग लगा के बताइए अपना दिमाग लगा के मैं अपनी ओपिनियन शेयर करूंगा लेटर ऑन मैं जानना चाहता हूं आप में कितना दिमाग है
आपसे मेरा सवाल छोटा सा है क्या सेट की रूलिंग आपके अकॉर्डिंग सही है या गलत है व्हाट इज योर ओपिनियन सेट ने जो हमारे
रिस्पेक्टेड सिक्योरिटी अपील ट्रिबन ने जो ये रूलिंग दी है व्हाट इज योर ओपिनियन? भाई वी देखो डिसीजन सर आंखों पे है। लेकिन
क्या हम अपनी ओपिनियन शेयर कर सकते हैं? तो मेरा आपसे क्वेश्चन है। मेरा आपसे क्वेश्चन है। आप कमेंट बॉक्स में लिख के
बताओ सैड की रूलिंग सही है या गलत है? व्हाट इज योर ओपिनियन? तुम्हारे पास भी तो छोटा सा दिमाग है ना। तो जवाब दो मुझे।
मैं भी देखता हूं क्या जवाब देते हो कि सही है या गलत है? तो आप सब लोगों यू पीपल आर इनवाइटेड। इसमें पार्टिसिपेट करो।
कमेंट बॉक्स में डाल के बताइए रूलिंग सही है या गलत है। मैं अपना ओपिनियन शेयर करूंगा कुछ टाइम के बाद। आप जरा इस पे
अपनी ओपिनियन शेयर कीजिए मेरे साथ। ठीक है? थैंक यू सो मच। मैं आपके कमेंट्स का इंतजार करूंगा। थैंक यू।
The recent SEBI ruling involved a case where Mr. V. Shankar, a Company Secretary, was penalized for failing to verify the accuracy of financial statements before signing them. However, the Securities Appellate Tribunal (SAT) later overturned this ruling, clarifying that the role of a Company Secretary is to ensure compliance, not to verify financial accuracy.
The case involved Mr. V. Shankar, who served as a Company Secretary at Deccan Chronicle Holdings. He signed financial statements and a buyback announcement, which led to the SEBI's penalty against him.
SEBI imposed a penalty of ₹10 lakhs on Mr. V. Shankar for allegedly failing to verify the accuracy of the financial statements he signed.
The SAT emphasized that the verification of financial statements is the responsibility of the Board of Directors and statutory auditors, not the Company Secretary. This ruling clarifies the distinction between compliance duties and the verification of financial accuracy.
The ruling clarifies that while Company Secretaries are responsible for signing documents as part of their statutory duties, they are not liable for the accuracy of the financial statements they sign. This distinction protects them from undue penalties related to financial accuracy.
Company Secretaries and students should understand the delineation of responsibilities as outlined in the ruling, which protects them from penalties related to financial statement accuracy. It is also beneficial to refer to comprehensive guides on company law for deeper insights.
Viewers are encouraged to share their opinions on the ruling in the comments section of the video, fostering discussion on its implications for the profession of Company Secretaries.
Heads up!
This summary and transcript were automatically generated using AI with the Free YouTube Transcript Summary Tool by LunaNotes.
Generate a summary for free
If you found this summary useful, consider buying us a coffee. It would help us a lot!