Guida all'Allocazione degli Asset in Base all'Orizzonte Temporale

Dani ha un orizzonte temporale di 3 anni quante azioni dovrei mettere nel mio portafoglio Dani ha un orizzonte

temporale di 5 anni quante obbligazioni dovrei mettere nel mio portfoglio da un orizonte temporale di 7 anni di 8 anni

di 10 anni Cosa mi consigli di fare bene questi qui sono i commenti che io spesso e volentieri vedo non solo su sui video

di YouTube do le persone mi chiedono secondo il loro Orizzonte temporale cosa dovrebbero fare e che bilanciamento

dovrebbero avere Ma le vedo anche nelle mail o nel video nella nel gruppo telegram dove le persone effettivamente

vogliono essere tra virgolette sicure di avere l'asset a location corretta per il loro Orizzonte temporale e mi sono reso

conto che non ho mai fatto un video parlando di allocazione e Orizzonte temporale e di come queste due cose

vanno assieme e come devono essere bilanciate e quindi lo facciamo oggi andiamo a vedere secondo le statistiche

secondo un back test quindi secondo i dati passati quali sono state le allocazioni di Bond e azioni che hanno

performato meglio o in modo tra virgolette più sicuro in ogni Orizzonte temporale breve medio e lungo Ovviamente

questo qui non è assolutamente un consiglio finanziario perché le cose viste qui sono cose che sono successe

nel passato però serve semplice però questo video serve semplicemente per farci un'idea di come i nostri asset

possono essere bilanciati per aumentare o diminuire il rischio e soprattutto un'altra cosa importantissima che le

persone non non non considerano mai secondo me è un buon vecchio conto deposito soprattutto perché in

tantissimi casi può essere molto più conveniente avere un conto deposito se stiamo parlando di bassi orizzonti

temporali piuttosto di rischiare con della delle delle obbligazioni e quindi magari per un orizzonte temporale breve

Come può essere non so 3 anni invece di rischiare di mettere questi soldi in asset possiamo semplicemente metterli su

un conto deposito secondo seconda diciamo a puntualizzazione qui andò andrò a autorizzare gli etf di

obbligazione quindi etf di Bond che ammetto non essere la cosa diciamo a più ideale in questa situazione infatti

Matteo si lamenterà con me di non aver usato delle obbligazioni a scadenza fissa ma semplicemente per il back

tester Mi viene molto più facile a fare delle simulazioni con una storia di un etf obbligazionario piuttosto che

prendere dei Bond singoli che trovo un pochettino più difficile lavorarci Però ovviamente Ovviamente se voi avete una

scadenza 5 anni potete pure prendere un Bond a scadenza 5 anni È bona e Ve ne fregate di quello dell'oscillazione nel

meio nel mezzo però comunque continuiamo e andiamo a vedere come questa simulazione inizia no di cosa di cosa

stiamo parlando Praticamente quello che vado a fare in questo video è prendere tre asset che rappresentano i nostri tre

le nostre tre ancore di salvezza Quindi queste tre cose che noi dobbiamo andare a comprare o meno a seconda

dell'orizzonte temporale e quindi abbiamo un msa World che è il nostro Benchmark di riferimento per l'azionario

globale ho preso un indice di Bond governativi dell'area economica europea quindi stiamo parlando denominati in

euro per evitare il rischio di cambio questo indice qui AB Bond a media breve e lunga scadenza quindi invece di andare

a complicare ancora di più l'analisi prendendo tre indici diversi su tre tipi di Bond diversi ho preso questo qui che

va a replicare tutti e tre perché Li ha li ha tutti dentro Ah e poi sono andato a prendere il nostro buon xeon perché ho

preso lo xeon ho preso lo xeon proprio perché questo qui va a fungere da Benchmark del nostro conto deposito

Perché ovviamente io non posso sapere quale conto deposito vo avete se avete bva se avete avete revol se avete Non lo

so però questo qui ritorna sempre l'interesse della banca centrale quindi possiamo andare a

approssimarsi una puntualizzazione da fare durante il periodo di tassi negativi xeon tornava valori negativi

Infatti se noi andiamo a guardare il l'andamento di xeon vediamo che negli anni passati il valore è sceso

Ovviamente nessuno andava a comprare xeon quando scendeva in quel caso avremmo messo i nostri soldi in un conto

deposito che molto probabilmente avrebbe ritornato lo 0% e quindi io ho aggiustato i valori dello xeon per

simulare questa cosa ovvero quando xeon saliva immaginiamo di avere un conto deposito che ritorna la percentuale

uguale alloo xeon mentre quando lo xeon scende io ho annullato i ritorni negativi e l'ho semplicemente tenuto

piatto come se noi mettessimo i soldi sotto il materasso Comunque mi sono reso conto che ho una voce terribile perché

sono influenzato quindi Scusatemi se ho una voce molto molto nasale Però andiamo prima di tutto a vedere di cosa stiamo

parlando come vediamo qui questo qui è il comportamento dei tre etf di cui di cui vi ho parlato no

abbiamo l' MS World che ovviamente classico andamento azionario andiamo ad avere i Bond Quindi questa questa Linea

Blu e poi il nostro xeon che sembra piatto confron confronto agli altri che è la linea verde quindi che cosa

facciamo noi noi vogliamo andare a simulare dei portafogli con diverse percentuali di questi tre asset quindi

andiamo a immaginare una sorta di frontiera efficiente con tutti i possibili portafogli date delle

combinazioni di xeon Bond e azioni e quindi avremo una roba simile Questo qui è un grafico che ho mostrato per esempio

come esempio e vedremo qui ha nella leggenda tutti i diversi portafogli con diverse allocazioni e i numeri che

vediamo qui sono le diverse locazioni per esempio il portafoglio blu è 00100 quindi che cosa vuol dire vuol dire 0

xeon Zero obbligazioni 100% azionario quindi vedremo tre numeri il primo numero si riferisce sempre alloo xeon il

secondo numero si riferisce sempre alla parte di Bond e il terzo numero si riferisce sempre alla parte azionaria e

quindi andremo a vedere una speciale frontiera efficiente che ho creato proprio per questo video dove andremo a

vedere le performance e le possibilità di essere in negativo rispetto a diciamo ogni portafoglio Quindi prestate

attenzione perché questo video potrebbe essere un pochettino più tecnico rispetto agli altri proprio perché ho

creato questa frontiera efficiente speciale Perché il nostro goal il nostro obiettivo di oggi non è massimizzare

solo le performance ma è evitare di avere ritorni negativi dato che l'approccio che sto utilizzando qui è un

approccio di una persona che in un orizzonte temporale dato Vuole mantenere il valore dei loro soldi quindi la

frontiera efficiente fondamentalmente ci mostrerà i portafogli sicuri piuttosto che i portafogli con alti ritorni o

bassa volatilità ma andiamo avanti e vi spiego piano piano come ho ho creato questi portafogli andiamo a vedere qui

per esempio a questi qui C sono alcuni dei portafogli che ho creato e Vediamo le performance ma qui è una tabella

numerica continuiamo allora a vedere per esempio gli altri portafogli come vedete qui quello che ho fatto per ogni

portafoglio per ogni allocazione di asset diversi Io vado a calcolare la possibilità di essere in negativo in

diversi orizzonti temporale quindi per esempio posso andare a scrollare giù e vado a vedere questo portafoglio Ok un

portafoglio 9 10 Che vuol dire 90% xeon 10% obbligazioni e zero azionario possiamo vedere la possibilità di essere

negativo su 12 mesi 24 mesi 36 mesi 60 mesi 120 mesi 180 mesi e 240 mesi quindi dato per ogni portafoglio con ogni

allocazione di asset diversi ho la possibilità di essere in negativo su ogni Orizzonte temporale Quindi so che

sembra uno scioglilingua però è così È un'analisi molto ampia su tutte le possibilità su tutti i portafogli su

tutti gli orizzonti temporali perché noi vogliamo andare a vedere per ogni Orizzonte temporale Qual è il miglior

portafoglio che noi possiamo andare a ottenere e quindi ora ve li metto nei grafici così si vedono ancora un

pochettino meglio mentre Comunque io commento i grafici per andare a spiegare cosa sta succedendo io vado a

considerare ora il brevissimo termine quindi 12 mesi un anno e quindi chiediamoci Qual è la locazione a di

questi asset che ci permette di avere una possibilità di ritorni negativi zero perché ovviamente una persona se vuole

andare a fare questa cose se sta guardando questo video vuole assicurarsi che in 12 mesi lui non perde i soldi e

quindi andiamo a vedere in questa frontiera efficiente speciale sull'asse x la possibilità di ritorni negativi che

noi vogliamo sia zero e sull'asse Y qui sull'asse verticale andiamo a vedere i ritorni annuali perché idealmente Magari

se noi riuscissimo a trovare diversi portafogli con possibilità di ritorni negativi zero noi magari andremo a

scegliere quello che ci dà dei ritorni più alti a parità di sicurezza Però possiamo vedere chiaramente Come per un

un orizzonte temporale di 12 mesi l'unico portafoglio che ci assicura al 100% secondo i dati storici di avere una

possibilità di essere negativo 0 e il portfoglio 100% xeon o meglio 100% conto deposito

perché anche se noi prendiamo i Bond o le azioni o una combinazione di questi Comunque non possiamo assicurarci che

non ritorneranno mai valori negativi e quindi vediamo che la frontiera efficiente ha Sì tanti

portafogli che hanno anche a ritorni annuali medi di 6 7 8 9% Però vediamo che in questi portafogli che

ritornano molto abbiamo una possibilità di ritorni negativi del il 15% ca che ovviamente noi vogliamo evitare se il

nostro approccio è essere sicuri e quindi il la risposta è stata data in questo

caso il portafoglio al 100% conto deposito è l'unico portafoglio che ci dà possibilità di

ritorni negativi nulla Sul sull'orizzonte temporale 12 mesi andiamo ora a vedere un orizzonte temporale un

pochettino più lungo andiamo a vedere in un orizzonte temporale di 36 mesi quindi 3 anni anni e andiamo a vedere che qui

in realtà la cosa si fa già leggermente più interessante vediamo in questa in quest'altra diciamo frontiera efficiente

questa frontiera efficiente speciale chiamiamola così che ci sono diversi portafogli che hanno possibilità di

ritorni negativi 0% quindi ci sono diversi portafogli tra virgolette sicuri che sono mi sa quattro ci sono quattro

portafogli creati con la con la mia simulazione che su 3 anni riescono a darci sempre ritorni positivi data data

questa situazione Allora ovviamente noi vogliamo andare a prendere a parità di sicurezza perà di safety andiamo a

prendere quello che ci ritorna di più e questo portafoglio è un portafoglio 70% xeon 20% bond e 10% azionario ok Quindi

andiamo a continuare e vedere un orizzonte temporale un pochettino più lungo andiamo a vedere per portafogli a

5 anni già vediamo che portafogli a 5 anni si fanno molto più interessanti ce ne sono molto di più perché un orizzonte

temporale a 5 anni ci dà più libertà di mettere più bond e più azioni e infatti andiamo a vedere che ci sono tantissimi

portafogli o meglio tantissimi portafogli creati da ribilanciamento di azioni conto deposito e obbligazioni che

ci danno rischio di ritorni negativi su 5 anni zero di tutti questi Ovviamente andiamo a

prendere quello con ritorno più alto il portafoglio più alto che ci dà possibilità di ritorni negativi zero è

il portafoglio 60% obbligazioni e 40% azionario Quindi almeno secondo la simulazioni che abbiamo fatto dal 2004

al 2025 un portafoglio 60-40 su 5 anni ha sempre ritornato valori positivi e non ci ha perso mai Ovviamente questa

cosa non vuol dire che varrà per sempre nel futuro infatti nel momento in cui noi abbiamo un portafoglio 6040 possiamo

pure decidere di essere un po' più diciamo sicuri più meno rischiosi e andare a scegliere un altro di questi

portafogli che sono sempre sulla frontiera efficiente che magari invece di ritornarci in questo caso un 5,5%

d'anno ci ritornano un 4,5 perché magari abbiamo Ah rimosso quelle azioni un pochettino abbiamo messo un conto

deposito e le andremo a vedere ora anche nel prossimo grafico tutti queste possibili diciamo

bilanciamenti diversi Come si comportano andiamo ora a vedere l'ultimo grafico che è un

pochettino banale perché il grafico ha 120 mesi e quindi a 10 anni quindi Quali sono tutti i portafogli che su 10 anni

ci promettono ritorni sempre positivi e in questo caso sono tutti perché nell Orizzonte temporale preso l' MS World

come qualunque altra combinazione di portafogli sono sempre stati in positivo quindi in questo caso tutti i portafogli

vanno bene perché l'orizzonte temporale è così ampio che anche se noi avessimo un 100% azionario noi comunque cadremmo

in piedi anche qui non è non è detto che questa cosa non accadrà nel futuro soprattutto perché questa analisi va a

prendere 2004-2022 se noi avessimo preso 2000 2025 La situazione sarebbe cambiata

perché avremmo beccato Il decennio perso dalla crisi al 2001 alla crisi del 2008 e quindi probabilmente la statistica

sarebbe cambiata un pochettino ma continuiamo e andiamo a a vedere più dettagli rispetto ogni portafoglio o

ogni gruppi di portafogli e in questo caso prendiamo i portafogli efficienti precedenti Quindi andiamo a prendere i

portafogli che ci garantivano un ritorno zero e andiamo a plotar sull'asse diciamo sull andiamo a plotar in modo di

vedere anche la volatilità perché come detto prima immaginiamo di avere un portafoglio 6040 che sappiamo che

statisticamente quel portafoglio ha avuto a 0% di possibilità di ritornare a valori negativi però in questo caso

vogliamo andare a confrontarlo con gli altri portafogli perché magari pensiamo che quel portafoglio è troppo aggressivo

e non ci fidiamo dei ritorni passati perché nonostante quel portfoglio non abbia avuto ritorni negativi magari noi

vogliamo vogliamo andare a essere ancora un po' più conservativi andiamo a vedere per 12 mesi tutti i possibili Port fogli

che ci garantiscono un una possibilità di ritorni negativi Zer e li plotti in questo caso il grafico a 12 mesi è vuoto

almeno c'è solo un portafoglio perché c'era solo un portafoglio che ci garantiva ritorni negativi Nulli Cioè

quindi ritorni sempre positivi era il portafoglio 100% conto deposito e quindi il primo grafico lo scansiamo perché non

ce ne facciamo niente il secondo grafico lo andiamo a vedere È già c'è già qualcosina di più che cosa andiamo a

vedere qui andiamo quindi a vedere 1 2 3 4 5 quindi nel grafico a 36 mesi andiamo a prendere i cinque portafogli che prima

nel grafico precedente andavano a garantirci ritorni sempre positivi e le andiamo a portare sulla nuova frontiera

efficiente nella quale vediamo rendimento E volatilità perché ovviamente quando abbiamo cinque

portafogli che sappiamo che sono sicuri A livello di rendimenti e di drawdown e di diciamo possibilità di essere

negativo andiamo a prendere magari quelli lì che hanno volatilità più bassa e qui ho plotto le diverse com in azioni

abbiamo per esempio il portafoglio 70210 Quindi 70% xeon 20% obbligazioni e 10% azioni che ha il rendimento annualizzato

più alto ma anche la velocità più alta Quindi per esempio questo portfoglio ha un rendimento annualizzato basso del

2,4% però una volatilità anch'essa molto bassa dell' 1,6% però se noi vogliamo essere ancora più conservativi vi ho

Pato qui anche gli altri portafogli quindi possiamo andare a avere un portafoglio voglio 80 101 80% conto

deposito 10% a obbligazioni 10% azioni che ha un ritorno del 2,3% e una volatilità ancora minore dell' 1,4% o

addirittura un altro portafoglio Quindi un portafoglio 910 che ha un ritorno ancora più basso e una vità ancora più

bassa e quindi Qui sta a voi andare a scegliere tra la Miria di combinazioni con la quale vi sentite più voi più

agile questo qui non è un un consiglio finanziario mio non vi sto dicendo cosa fare e possiamo vedere la stessa cosa

sulla frontiera efficiente di 60 mesi abbiamo visto prima che per 5 anni C'erano tantissime combinazioni che

comunque andavano tutte bene che comunque tutte quelle combinazioni ci garantivano ritorni su 5 anni sempre

positivi e qui andiamo a vederle tutte andiamo a partire da un portafoglio 6040 Quindi 60% obbligazioni e 40% azioni che

ci dà un ritorno 5% anno è una validità 6% anno sempre come abbiamo visto prima con ritorni sempre positivi

sull'orizzonte temporale specificato E poi andiamo a scendere e andiamo a vedere tutte le altre possibilità che

noi possiamo andare a scegliere se ci sentiamo a più agio con un'altra possibil con un'altra situazione no

Quindi 1050 40 20 4040 07030 1060 30 tutte queste diverse combinazioni ci garantiscono in 5 anni ritorni positivi

e ci garantiscono di diversi rapporti rischio rendimento a seconda di quello che voi preferite che non ve lo sto a

dire io quello che volete ovviamente voi ora che vedete questo grafico potete andare per esempio su portfoglio Pilot e

provare a ricreare questi portafogli e a vedere come si comportano però ve li mostrerò anche alla fine in un grafico

andiamo a vederli Ahm anche qui grafico successivo l'ultimo grafico della frontiera efficiente su 120 mesi andiamo

a vedere tutti i portafogli che su 120 mesi hanno comunque ritornato valori sempre positivi e andiamo a vedere i

diversi rapporti rischio rendimento Ovviamente quello più alto è quello 100% azionario quindi che qui 00100 però come

ho detto prima ci sono tutti gli altri che magari ci ritornano un pochettino di meno a livello di ritorni analizzati

però hanno anche minore volatilità quindi 0190 10 090 e così via Ma andiamo a plottare tutti questi portafogli anche

per curiosità No per vedere come si comportano questo qui è il plot cumulativo del del portafoglio

dell'unico portafoglio che ci garantiva ritorni sempre positivi su un orizz temporale di un anno quindi è il

portafoglio xeon fondamentalmente e e quindi è questo qua Questo qui è il portaf sono i gruppi di portafogli che

ci garantiscono a ritorni sempre positivi in Orizzonte temporale di 3 anni e quindi sono 1 2 3 4 5 Da un 7021

a un 100% xeon Ah questi qui sono quell che abbiamo visto prima che sono molti di più ovvero i portafogli a rischio

Zero 5 anni e poi ovviamente quelli a rischio Zero 10 anni che sono praticamente tutti invito voi a fare le

vostre prove andare a prendere queste questi asset e a cercare di simular secondo le vostre preferenze e vedere

qual è quello che diciamo rispetta di più il il vostro rapporto rischio rendimento detto questo

spero che il video vi sia piaciuto e ci vediamo alla prossima